展望节后到二季度，海外市场大V8xW需要关注两条主线：一是继续关2Jog特朗普贸易政策对新兴市场美元wOWP备回流美债市场的影响，相对而Blh4我们认为二季度10年期美债利率有下行空间，原因在于美债空头oChF抛售已经触及整个市场容量的极Vyx0，而且一级交易商也开始重新增PwsQ长端美债，预计进入3月将出现较大空头回补；二是原油价格重拾LA8V势继续冲击美国家庭消费，油价8v9o涨对通胀短暂的刺激被市场定价Z0u3毕，叠加货币政策紧缩效应的持QsTI累积，投资者的关注点从短期的2ABz胀回升转向中期的消费疲软，这5O4u令美元既受到财政赤字扩大的压U8uB，还会有经济数据疲软的打压，NfTd债利率也会为后者开始定价7B7B

中国、日本只能拼命推着美AIT0债务巨石，以免滚下山殃及BTnl鱼FnjS